芯片|万字深度：A股半导体全景再复盘芯片|投稿

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图片来源@视觉中国

文丨锦缎

过去三四年间，以“中兴事件”为引，波诡云谲的骇浪里，从产经一线到资本市场，一并拐入特定时空之中。硬科技，由此成为时代关键词。其中，尤以芯片为核心的半导体产业最受瞩目。
时至2021年最后一个季度，再做复盘，笔记记录如下：
（一）中国半导体行业概况
1、关于基本面的客观事实
2、中国半导体大事记
3、供需差+投资加码+国产替代+工程师红利=高增长
（二）产业链总览与核心细分环节
1、总览：产业链三环与两大支撑性行业
2、值得投资者重点关注的几个细分环节
（三）芯片设计
1、行业地位、概述与国产化情况
2、龙头公司简析
（四）晶圆制造
1、行业地位、概述与国产化情况
2、龙头公司简析
（五）封装测试
1、行业地位、概述与国产化情况
【芯片|万字深度：A股半导体全景再复盘】2、龙头公司简析
（六）半导体材料
1、行业地位、概述与国产化情况
2、龙头公司简析
（七）半导体设备
1、行业地位、概述与国产化情况
2、龙头公司简析

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01、中国半导体行业概况【1】关于基本面的客观事实
两个月前，股市三剑客之一的半导体如日中天，而一张“你算老几？”的微信截图流出，引发市场一片哗然。
事件原委不再赘述。不管怎么说，这又是资本市场的一次闹剧。从中我们还能汲取到的，就是在5G成功案例背后，“高端产业国产化”似乎成为卖方针对投资者把脉下药的良方。
给一个行业套上“卡脖子”、“国产替代”的标签，就觉得自己站在伦理制高点，情绪开始变得主观、自负、激昂起来，用这个市场最喜爱情感逻辑肆意耍起棍棒，挥向一切空头势力，全然不顾对与错。
那么我们普通投资者能做的，首先一定是搞清我国半导体的客观情况，尊重事实，盲目自信不可取。
我国半导体实力究竟如何呢？总的来说，由于起步晚、投资混乱、需求大、人才制度不完善、海外局势等问题，导致目前我国半导体行业存在人才缺乏、技术受限、高端产业链显著落后、依赖进口的事实。
美国半导体从上世纪四五十年代就开始发展，“晶体管之父”肖克利在1955年便回到家乡硅谷创业半导体公司，半导体行业的“黄埔军校”仙童半导体也在1957年成立。中国半导体在临近新世纪才有明显起步，如中芯国际成立于2000年4月，海思半导体成立于2004年10月，而对我国高端半导体产业具有重大推动作用的《国家中长期科学和技术发展规划纲要（2006-2020年）》则在2005年12月才发布。
起步晚就失去了先发制人的机会，而国内代工路径依赖、投资混乱、人才待遇等问题也让我国在半导体技术方面受到限制，尤其是高端芯片设计能力和制造能力失配、核心技术缺失，预计相当长一段时期内都得不到明显改善。
最典型的莫过于晶圆制造工艺，现在中国只可以完成14nm级产品制造，同期国外已经实现7nm甚至5nm产品制造，整整落后2-3代。