市盈率 PE是什么意思？ _经验知识

市盈率。也就是大家常听说的PE 。
我相信大部分人还是一头雾水。我们用奶牛来讲市盈率。我们把每1股的股票当做一头奶牛。那么这个奶牛每年会产奶：
1、有的奶牛产的多。有的奶牛产的少。
2、有的奶牛连年产量变化小。比较稳定。
3、有的奶牛经常变化。经常出现意想不到的产量。
有一类奶牛叫做价值奶牛。他们的特点就是产奶量稳定。这种奶牛的价格也比较稳。一般奶牛卖的价钱是一年产奶量的15倍左右。比如某价值奶牛一年产1桶奶。可能差不多15桶奶就可以买到这头奶牛。然后这头奶牛每年给你产差不多一桶奶。还有可能有一些稳定增长。
还有一类奶牛叫做成长奶牛。他们的特点就是产奶量不稳定。而且从过去数据看。还增长挺多。这种奶牛价格差异就很大。有的要卖年产奶量的30倍。有的要卖60倍甚至更高等等。他们为什么这么贵呢。我们举个例子。某成长奶牛。过去经验表明该奶牛每年产奶量翻倍。涨得惊人。前年只产了1桶奶。去年产了2桶奶。今年半年就产了2桶奶。估计全年可能有4桶奶。那么你要用多少桶奶买这个奶牛呢？
市场答案有可能是200桶奶。买这个奶牛。要200桶奶哦！200÷4=50倍。如果这个奶牛发育完毕。每年只稳定产4桶内。需要50年才回本呢。但是如果这个奶牛还在发育。今年真的产了4桶奶。明年产了8桶奶。后年16桶。第四年32桶。第五年64桶。第六年128桶。等等。4+8+16+32+64+128=252 。第六年回本还赚了52桶奶。之后就要愁怎么卖奶啦。
这里。奶牛就是股票。产奶量就是每股盈余。买奶牛的价格就是股价。股价除以每股盈余。也就是奶牛价格除以产奶量的倍数就是PE 。市盈率。
所以怎么比较奶牛买贵了还是买便宜了？看看买的价格除以产奶量就知道了。一般来说。成长奶牛因为成长性高。可能有机会创造意想不到的产量。人们愿意以更贵的价格买他们。而价值型奶牛确定性更强。人们愿意以更便宜的价格持有。
其他观点：
PE/市盈率是什么意思？市盈率是在评估企业价值的时候经常用到的一个指标。数学定义是每股价格和每股收益的比率。但是他的金融定义会更加明白直接：那就是你投资回本的年限！
比如说一家企业的市盈率是10倍。意味着你的投资10年能够回本；如果是市盈率100倍。那么意味着你的投资100年才能回本。

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虽然市盈率是衡量投资回本的所需年限。但是并非是越短越好。因为我们要动态的看待企业的发展。企业并非是静态的发展。而是动态的。两家公司同样是100倍的市盈率。A企业的业绩增速是50% 。而B公司的业绩增速是200% 。那么哪家公司的估值会更低？
很明显是B公司的估值会“更低” 。因为按照这种增速。按照当前的价格买入。到明年。你持有的A公司的市盈率就会变成67倍。而B公司的市盈率就会变成33倍。很明显。B公司的市盈率就会低很多。
所以。在使用市盈率指标的时候。我们必须要考虑一个指标就是企业的增速。这样就更能贴合企业的实际。这个时候就诞生了一个新的指标——PEG 。

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单纯的PE指标是没有考虑企业成长性的。在相同的PE情况下。成长性高的企业明显更具有投资价值。所以又产生了一个变种指标——PEG 。
PEG=市盈率/（盈利增长比率*100）。通常我们认为PEG等于1是合适的。也就是说市盈率等于盈利增速的100倍。比如盈利增速是50% 。那么我们认为50倍的市盈率是合理的。如果盈利增速是100% 。那么100倍的市盈率是合理的。如果企业的增速只有10% 。那么我们更倾向于认为10倍的市盈率是合理的。

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市盈率=每股价格/每股收益。这个公式倒过来就变成了：每股收益/每股价格。分母是投资成本（也就是你买入的价格）。分子代表的是企业的盈利能力。或者说是你的回报。投资回报和投资成本的比率正是投资回报率。
比如市盈率是10倍。那么意味着投资回报率是10% 。如果市盈率是5倍。那么意味着投资回报率是20% 。如果市盈率是30倍。那么投资回报率就是3.3% 。这就是为什么当一只股票有稳定盈利的时候。他的市盈率不会无限低。因为受到市场上投资回报率的约束。