B站就差一个爆款游戏来救驾( 二 ) _经验知识

会员方面。由于会员限定内容并不多、也没有去除贴片广告的需求。B站用户对于大会员的需求感一直不算迫切。这也导致B站的整体付费率偏低。

文章插图
B站大会员的主要权益体现在独家番剧上。对于不追番的用户来说需求并不高。来源：B站
第三季度B站的大会员数量为2390万人。付费率为8.9% 。对比同行。腾讯视频会员数1.29亿人。会员付费率约为28.1% 。爱奇艺会员数1.036亿人。付费率约为19.54%（以市场研究机构QuestMobile数据测算）。
再加上B站第三季度的游戏收入增速只有9% 。严重不及预期。那么这份财报就让投资人很焦灼了。
所以。至少从中期来看。B站离盈利还有很长一段距离。这也是资本市场对这份“超预期”财报不买账的原因。如果用户增长主要通过内容来拉动。而且这样的用户无法创造更多的价值的话。B站和爱奇艺的本质区别是什么？
考虑到Q3财报发布前。B站的市盈率是爱奇艺的5倍。月活用户、收入不及爱奇艺。市盈率却远远高于爱奇艺。现实的投资人做出选择。并不出奇。
02、基本盘。等风来但这不代表我们真的认为B站和爱奇艺共享一个未来。
除了上文提及的广告业务外。B站还有一个基本没有进行货币化的优质业务。直播。第三季度。B站增值服务收入（直播和大会员）收入19.09亿。占比36.7% 。从去年第四季度开始。这部分收入已经取代游戏成为第一大收入来源。
目前。B站直播有9成收入都分给UP主。当这一产品成熟到一定程度时。可以预见B站将会加大自己的收入。而B站董事长、首席执行官陈睿则提到。在英雄联盟全球总决赛的那天（还记得吗。EDG夺冠刷遍全网的那天）。创造了B站DAU的历史新高。

文章插图
EDG夺得2021英雄联盟全球总决赛冠军。2019年B站以8亿元买下该比赛3年独家直播版权。来源：视觉中国
而从基本盘来看。B站的用户增长还未触及天花板。增长的内容核心逻辑依然稳健。社区虽然小冲突时有。但也不至于伤筋动骨。
或许为了提振市场情绪。在周五股价暴跌当天。奥飞娱乐发布公告称。将旗下的有妖气原创漫画平台（北京四月星空网络技术有限公司。以下简称有妖气）100%股权。以人民币6亿元价格。出售给上海幻电信息科技有限公司（也就是B站）。
有妖气旗下有众多国内知名的动画漫画知识产权。包括《十万个冷笑话》《雏蜂》《镇魂街》《端脑》《开封奇谈》《虎X鹤》《拜见女皇陛下》《熊猫手札》《追星逐月》《夏家灵异录》《花样公公》等。6亿人民币是一个相对划算的价格。能对B站的IP内容开发实现有益的补充。
此外。B站获得支付牌照的消息也在同日公布。据余姚中国塑料城物流有限公司11月19日公告。B站以1.18亿元收购其旗下支付机构甬易支付65.5%的股权成为控股方。
但坐拥2.67亿年轻用户的B站。最不缺的就是未来。它缺的是短中期内能盈利的现实。
立足当下。最能够提振市场信心的。还是游戏业务。具体而言。是像《FGO》（《Fate/Grand Order》）、《阴阳师》和《原神》一样的能够横扫年轻人的爆款游戏。
B站游戏业务连续三个季度失速。这背后固然有游戏版号停止发放和未成年人监管的原因。但是核心原因还是在于B站未能压中一款真正的爆款手游。回看B站的上一款爆款手游。大概已经要追溯到四年前的《碧蓝航线》。而《FGO》已经是五年前的游戏。
截止到2020年末。B站上已经有43款独家发行游戏和数百款联运手游。去年有180万用户为B站的游戏信仰充值。今年8月份。B站还密集发布了16款自研或独家代理游戏。以充实其游戏储备。

文章插图
哔哩哔哩游戏中心。来源：B站
但是从这个季度的成绩来看。B站并没有很好地服务好这群舍得花钱的用户。第三季度B站上线了三款独家代理游戏。并且举办了《FGO》五周年纪念活动。可惜并没有激起太大水花。也没能将游戏收入拉起来。
但在第三季度。市场依然火热。网易的《哈利波特：魔法觉醒》和腾讯的《英雄联盟手游》都在第三季度推出市场后大受欢迎。这两款手游也都在B站进行了联运发行。但是腾讯和网易在国内有着独立且强大的发行体系。B站很难从中分到太多收益。